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文章来源：美狮贵宾会集团 发布时间：2025-10-24 21:34:02

　　持股TOP20中★ღ，持有基金数达795家★ღ，持股总市值680亿元★ღ，位次从上年四季度末的第六位上升至第五位★ღ；同时★ღ，二季度公募对

　　开年以来美狮贵宾会手机版★ღ，中国平安凭借强劲的市场表现已重返万亿俱乐部美狮贵宾会手机版★ღ。目前★ღ，股价方面的上行态势仍在延续★ღ，7月24日收盘数据显示★ღ：A股收报58.64元/股★ღ，较前一交易日上涨1.1%★ღ；H股收报55.4港元/股★ღ，较前一交易日上涨2.03%★ღ。

　　Choice数据进一步显示★ღ，截至7月24日★ღ，A股年初以来累计涨幅达13.3%★ღ，过去一年累计涨幅46.9%★ღ；H股年初至今累计上涨7.2%★ღ，过去一年累计上涨19.3%★ღ，持续印证市场对其价值的认可★ღ。

　　作为A股最大机构投资者★ღ，公募基金的持仓动向始终备受关注★ღ。长期来看★ღ，我国资本市场机构化趋势未变——截至2025年二季度★ღ，全部公募基金规模达34万亿元★ღ，较一季度增加2.4万亿元美狮贵宾会手机版★ღ，资金体量持续增长★ღ。

　　从行业配置看★ღ，二季度公募重仓股行业配置前五为电子（17.26%）★ღ、电力设备（9.8%）★ღ、食品饮料（9.43%）★ღ、医药生物（9.07%）和银行（7.95%）★ღ，但更值得关注的是环比变动——（+1.67%）★ღ、通信（+1.53%）囚徒wingying★ღ、非银金融（+0.97%）位列环比增幅前三★ღ。

　　从市场环境看★ღ，二季度A股探底修复★ღ，AI★ღ、创新药等产业趋势提速带动投资者风险偏好上升★ღ；港股也在全球资金再平衡与南下资金加持下迎来价值重估★ღ。非银金融中的保险板块★ღ，因资产端与市场行情关联紧密的强β属性★ღ，在市场上涨中显著受益★ღ。

　　资金层面★ღ，5月证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》强化业绩比较基准约束★ღ，推动公募修正行业配置——权重大★ღ、此前配置不足的板块（非银金融核心细分领域）成为增量资金主攻方向★ღ，直接带动非银金融持仓提升★ღ。

　　而行业基本面的改善更筑牢了配置底气★ღ：今年1-5月★ღ，行业累计保费收入30602亿元★ღ，同比增长3.8%★ღ，其中人身险收入22797亿元★ღ，同比增长3.3%囚徒wingying美狮贵宾会手机版★ღ，成功扭转一季度负增态势★ღ；叠加分红险转型推进★ღ、“报行合一”深化等★ღ，行业“费差益”有望提升★ღ，景气度持续上行★ღ。

　　具体到持仓数据美狮贵宾会手机版★ღ，非银金融的增持集中体现在保险板块★ღ。截至2025年二季度末★ღ，保险板块持仓占比达1.54%★ღ，环比大幅提升0.63个百分点★ღ，配置力度明显加大★ღ，成为非银金融板块增长的核心动力★ღ。

　　而在保险个股中★ღ，中国平安是公募最青睐的标的★ღ。数据显示★ღ，二季度末中国平安持仓占比0.87%★ღ，环比提升0.32个百分点★ღ；对比其他上市险企★ღ，中国太保（601601/02601）持仓占比0.33%（环比+0.14个百分点）★ღ、新华保险（601336/01336）0.12%（环比+0.08个百分点）★ღ、中国太平（00966）0.04%（环比+0.04个百分点）囚徒wingying★ღ。中国平安无论是持仓占比还是环比增幅★ღ，均位居上市险企首位★ღ，成为公募布局保险板块的核心选择囚徒wingying★ღ。

　　此外囚徒wingying★ღ，招商证券维持对保险板块的推荐观点★ღ，认为在预定利率调整★ღ、投资端改善等背景下★ღ，保险股的潜在投资价值将持续提升★ღ。

　　中国平安深受公募基金偏爱★ღ、股价持续走强★ღ，这并非偶然★ღ。《财中社》发现★ღ，公司负债端改革见效★ღ、投资端持续优化★ღ、历史包袱逐步减轻★ღ，叠加稳定分红与低估值优势★ღ，正迎来业绩与估值同步提升的“戴维斯双击”★ღ；而多重政策利好的持续释放★ღ，更让其长期增长动能备受期待★ღ。

　　回望过去★ღ，历史包袱的减轻为公司轻装上阵扫清了障碍★ღ。此前地产相关资产减值曾拖累利润★ღ，尤其是资管板块表现承压★ღ。

　　但这一情况已显著改善★ღ：2024年资管业务亏损较2023年收窄43%★ღ，减少约81亿元★ღ。从具体资产看★ღ，保险资金的不动产投资占比从2021年总投资资产的5.5%降至2024年的3.5%★ღ，且结构大幅优化——物权投资占比从46.5%提升至81.7%★ღ，主要投向商业办公★ღ、物流地产等收租型物业★ღ，既能匹配负债久期★ღ，又能贡献稳定租金与资产增值收益★ღ。

　　平安信托的地产敞口也持续收缩★ღ，2024年自营资产中地产占比降至4.5%（2020年峰值时为17.2%）★ღ，信托资产中地产占比仅约0.6%★ღ，地产对利润的拖累已明显减弱★ღ。

　　为应对利率环境变化★ღ，公司2024年将寿险长期投资回报率假设下调至4.0%★ღ，这意味着未来投资收益率稳定在4%以上即可规避利差损风险★ღ。

　　在此背景下囚徒wingying★ღ，公司加大高股息股权配置★ღ，2024年股票投资规模达4373.8亿元★ღ，较2023年增长50%★ღ，占投资组合比重提升至7.6%美狮贵宾会手机版★ღ。其中★ღ，今年举牌的招商银行★ღ、农业银行等H股股息率均超4%★ღ，叠加早年布局的工商银行★ღ、建设银行H股★ღ，每年分红可稳定覆盖4%的投资回报假设★ღ，投资收益韧性凸显★ღ。

　　分红方面★ღ，公司现金分红已连续13年增长★ღ，2024年每股派息2.55元★ღ，同比增加5%★ღ，占归母营运利润的37.9%★ღ；按58元股价测算★ღ，A股股息率达4.4%★ღ，稳定的回报能力持续吸引长期资金★ღ。

　　在保险资金投资领域★ღ，长周期考核新规推动险资提升权益配置弹性——截至2024年一季度末★ღ，险资运用余额近28万亿元★ღ，股票和基金投资占比仅11%★ღ，距离30%的监管上限仍有较大空间★ღ，平安作为险资投资标杆★ღ，有望在这一过程中提升收益弹性★ღ。

　　在医养领域★ღ，国家近期出台《医养结合示范项目工作方案(2025年版)》★ღ，并部署养老服务消费补贴发放★ღ，深耕医养的平安将直接受益于市场空间释放★ღ。

　　此外★ღ，金融科技政策推动行业智能化转型★ღ，平安已将AI核保★ღ、智能理赔等解决方案嵌入主业★ღ，其科技优势有望转化为新的增长曲线★ღ。

　　从历史包袱出清到投资与分红能力升级★ღ，从基本面筑牢根基到政策红利持续加持★ღ，中国平安的价值成长逻辑正愈发清晰囚徒wingying美狮贵宾会手机版★ღ，这也成为其股价走强的核心支撑★ღ。澳门六大贵宾厅★ღ！养老集团★ღ。澳门美狮贵宾厅